A股中央资产本色尽显:资金活水足 业绩为王道
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A股中央资产本色尽显:资金活水足 业绩为王道

2020-01-31 01:57:41   来源:http://www.oagkjg.cn   【

在组织性走情下,2019年的A股市场可谓“一半是火焰,一半是海水”:以白酒、医药龙头品栽为代外的大消耗板块,以芯片、消耗电子品栽为代外的大科技板块,凸显A股中央资产本色;钢铁、修建等片面周期品栽,年内大片面时间走势矮迷。展看2020年A股市场,“业绩为王”“估值为王”理念仍是穿越指数震动的法宝。

中央资产是大赢家

数据表现,截至12月30日,上证综指今年1月以来累计上涨21.9%,报3040.02点;深证成指累计上涨43.18%,报10365.96点;创业板指上涨43.16%,报1790.24点。但这份答卷还不能以响答2019年A股全貌。

在2019年A股组织性走情的多多主角中,中央资产是大赢家。详细看,上半年,大消耗板块的龙头品栽,如贵州茅台、五粮液、恒瑞医药等,成为资金抱团主要对象;三季度,随着5G基站建设发力,沪电股份、生好科技等科技股开起逐步取代大消耗板块品栽,成为市场认可的新中央资产;四季度,科技股内部开起轮动,消耗电子板块走上前台,立讯详细、歌尔股份等获资金青睐。

在A股组织性走情中,今年以来北向资金成为A股主要添量资金来源。外资“买买买”的节奏令人惊叹,对A股市场生态环境影响不容幼觑。正如兴业证券策略分析师王德伦所言,随着外资进入A股,投资者开起关注“总量思想”,的确践走价值投资,追求优质中央资产。投资者角色相通于“董事长”,关心公司永远经营状况等因素,不再一味关注“边际思想”,炎衷于炒作短期预期差。

科创板在A股组织性走情中是颇具潜力的因素,给A股市场带来积极转折。成长股投资重塑科技股估值系统,概念炒作式微。在注册制下,稀缺个股精选时代开启。

2019年A股市场估值中枢仰升,但主要板块及主要指数的市盈率,仍处于历史底部区域。A股估值集体不息消极空间不大。

添量资金仍有入市潜力

现在,一些券商开起展看2020年A股走势。

联讯证券外示,2020年上证指数有看挑衅3700点区域;宁靖洋证券外示,静待2020年下半年牛熊切换,上证指数有看迎3600点。

那么,哪些因素会成为A股向上的动力?

最先,A股盈余添速有看筑底回升。中信证券外示,澳门威尼斯国际2019年约束A股盈余主要宏不悦目因素在2020年都将清晰减轻,基本面在反周期政策、名誉膨胀、补库存作用下企稳回升,展望中证800非金融盈余添速将在2020年回升至11%。

也有市场不悦目点认为,2020年上市公司盈余能够大幅反弹。

其次,A股有看迎来更多添量资金。市场人士展望,2020年股市起伏性有看进一步改善,添量资金仍有入市潜力。

长江证券策略指出,2020年外资能够仍是最大添量资金来源之一。

银走理财子公司有看成为A股又一活水源头。据国泰君安统计,截至2018年,非保本银走理财存续余额为22.04万亿元,其中权好类投资占比9.92%,对答周围达2.19万亿元。倘若遵命3%的年添速计算,截至2020年,非保本银走理财存续余额有看达23.38万亿元。

以保险、养老金等长钱为代外的机构投资者正在添速进入股市。王德伦认为,从全球其他养老金资金配置经验来看,吾国养老金增补权好市场配置势在必走。

末了,不少机构展望2020年市场利率中枢将呈下走态势。

关注三大倾向机会

展看2020年,有哪些板块会有组织性机会?

信达证券提出关注三个倾向的配置策略:高股息率板块、消耗景气上走板块、科技创新板块。详细看,最先,随着经济下走压力添大,市场利率中枢逐步下移,一年期银走理财利润率下走至4%附近。高股息率板块吸引力逐步添强,尤其是蓝筹股及银走、地产走业。其次,吾国仍处于消耗升级过程。展看异日,值得憧憬的消耗景气度上走板块,是汽车产业链等,提出关注汽车走业板块等。末了,科技创新周期叠添国产替代需要,吾国科技走业景气度有看不息升迁,可关注电子和计算机等走业。

新时代证券策略钻研指出,2020年能够会是价值风格扩散和蓬勃期。2020年上半年,能够会展现的中央转折是价值风格扩散,可选消耗、金融和周期将会展现更多机会,这些板块的许多子走业具有产能格局改善、品牌或渠道壁垒挑高、利润震动更安详等特征。

中金公司提出“周期与成长兼顾”,详细可关注四条主线。一是片面矮估值周期、下走风险幼、有湮没上走空间周期,如建材、券商等。二是消耗板块中相对落后的矮估值板块,如家电、家居、酒店旅游、汽车等。三是相符产业升级倾向、受好于资本支付企稳的偏高端制造业龙头,如科技硬件、新能源、资本品等。四是逢矮吸纳代外吾国消耗升级、产业升级倾向的优质龙头。

方正证券外示,在经济进入高质量发展的大背景下,A股将表现清晰的组织性走情特征。从走业配置角度看,春节前关注矮估值和早周期品栽,全年看好成长风格。

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